Musikindustrien er berygtet for sin kreative regnskabspraksis og for besværlige kontrakter, der kan holde nogle af de mest solgte kunstnere konstant i gæld til deres pladeselskaber. I en typisk indspilningskontrakt forskudt et pladeselskab en kunstner en bestemt sum penge mod fremtidig indtjening fra royalties. Men fordi udgifterne til ting som studietid, marketingstøtte og turnéudgifter skal "indsamles" af etiketten, før en kunstner tjener nogen royalties, sælger mange kunstnere, der underskriver indspilningskontrakter, aldrig nok plader til at "tjene ud" deres forskud. Hvor dette system virkelig går i stykker, er når en topsælgende kunstner eller gruppe som TLC eller Run-DMC befinder sig dybt i gæld til sin pladeselskab på trods af at have solgt millioner af plader. Det er kun to grupper, der har forfulgt en strategi, der er berømt af Rock and Roll Hall of Fame-medlemmet Tom Petty, da han erklærede konkurs på denne dag i 1979 i et forsøg på at befri sig fra sin kontrakt med Shelter Records.
På tidspunktet for Tom Petty's konkurs arkivering havde han lidt at vise økonomisk for de to hitalbum, der allerede var bag ham: 1976's Tom Petty og The Heartbreakers (med hitsinglen "Breakdown" og "American Girl") og 1978'erne Du får det! Utilfreds med betingelserne i sin kontrakt med Shelter Records, greb Petty ved ABC's salg af shelter til industrien gigantiske MCA som en begrundelse for at erklære sig selv en gratis agent. Med sine egne ord ville han ikke blive "købt og solgt som et stykke kød." (Husk ikke, at handlen faktisk var et genkøb, da Shelter'and med det Petty's kontrakt 'faktisk var blevet ejet af MCA før han blev erhvervet af ABC.) Petty nægtede at lade sit næste album blive frigivet, selv gå så langt som at bære omkostningerne ved at optage det personligt og efterlod ham ca. 500.000 dollars i gæld. Dette var, da han indgav konkurs i håb om at få indflydelse i den bryggeriske juridiske tvist ved at lade konkursdomstolen erklære ugyldig for en ekstremt ugunstig kontrakt, som Petty mente, at han havde underskrevet under hårdhed.
I sidste ende blinkede MCA og accepterede at frigive Petty fra sin nuværende kontrakt, men straks genunderskrev ham til en kontrakt på 3 millioner dollars med et helt nyt datterselskabsmærke oprettet specielt til dette formål. Det album, som Petty havde holdt tilbage, Damn The Torpedoes (med singlerne “Refugee” og “Don’t Do Me Like That”) ville blive certificeret Double Platinum og gøre Tom Petty og The Heartbreakers til ægte superstjerner. Men hvis MCA troede, at dens kvadrat med Petty var bag dem på det tidspunkt, blev de meget forkert. I 1981 truede Petty endnu en gang med at tilbageholde sit nye album, Harde løfter, da MCA annoncerede, at hun havde til hensigt at sælge det for $ 9,98’a en hel dollar mere end den typiske detailpris på det tidspunkt. Tom Petty sagde på det tidspunkt, "Hvis vi ikke tager et standpunkt, vil en af disse dage plader være $ 20." Og igen, MCA til sidst enige om, at sælge albummet i detailhandelen for den daværende sædvanlige $ 8,98
