Indhold

• Hvad er en recession?
• Årsager til recessionen
• Subprime-krise
• Fed falder renter
• Stimulus-pakke
• For stor til at fejle
• TARP-program
• Kølvandet på den store recession
• Dodd-Frank-loven
• Kilder

Den store recession var en global økonomisk afmatning, der ødelagde verdensfinansielle markeder såvel som bank- og ejendomssektoren. Krisen førte til stigninger i tvangsauktioner på boliglån overalt i verden og fik millioner af mennesker til at miste deres livsbesparelser, deres job og deres hjem. Det betragtes generelt som den længste periode med økonomisk tilbagegang siden den store depression i 1930'erne. Selv om dens virkninger bestemt var af global karakter, var den store recession mest udtalt i De Forenede Stater, hvor den stammer fra som et resultat af subprime-pantekrisen og i Vesteuropa.

Hvad er en recession?

En recession er et fald eller stagnation i økonomisk vækst, men de økonomiske indikatorer, der bruges til at definere udtrykket ”recession”, har ændret sig over tid.

Siden den store recession har Den Internationale Valutafond (IMF) beskrevet en "global recession" som et fald i verdens real bruttonationalprodukt pr. Indbygger (BNP), som understøttet af andre makroøkonomiske indikatorer som industriel produktion, handel, olieforbrug og arbejdsløshed i en periode på mindst to på hinanden følgende kvartaler.

Ved den definition i USA startede den store recession i december 2019. Fra det tidspunkt, indtil begivenhedens afslutning, faldt BNP med 4,3 procent, og arbejdsløsheden steg til 10 procent.

Årsager til recessionen

Den store recession er nogle gange omtalt som 2019-recessionen i USA og Vesteuropa er blevet knyttet til den såkaldte ”subprime-pantekrise.”

Prioritetslån er boliglån, der ydes til låntagere med dårlig kredithistorie. Deres boliglån betragtes som højrisikolån.

Med boligboomen i USA i de tidlige til midten af ​​2019'erne var realkreditudbydere, der forsøgte at drage fordel af stigende boligpriser, mindre restriktive med hensyn til de typer låntagere, de godkendte til lån. Og da boligpriserne fortsatte med at stige i Nordamerika og Vesteuropa, erhvervede andre finansieringsinstitutter tusinder af disse risikable prioritetslån i bulk (typisk i form af værdipapirer) som investering i håb om en hurtig fortjeneste.

Disse beslutninger ville imidlertid snart vise sig katastrofale.

Subprime-krise

Selvom det amerikanske boligmarked stadig var ret robust på det tidspunkt, var skrivningen på væggen, da subprime-pantelåner New Century Financial erklærede konkurs i april 2019. Et par måneder tidligere, i februar, udstedte Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac ) annoncerede, at det ikke længere ville købe risikable subprime-prioritetslån eller prioritetsrelaterede værdipapirer.

Uden noget marked for de prioritetslån, det ejer, og derfor ingen måde at sælge dem til at inddrive deres oprindelige investering, kollapsede New Century Financial. Bare et par måneder senere, i august 2019, blev American Home Mortgage Investment Corp. den anden største realkreditinstitut, der revner under presset fra subprime-krisen og det faldende boligmarked, da det trådte i kapitel 11-konkurs.

Den sommer bebudede Standard og Poor's og Moodys kreditvurderingsservices begge, at de havde til hensigt at reducere kreditvurderingen på mere end 100 obligationer, der understøttes af subprime-realkreditlån til anden ret. Standard og Poor's placerede også mere end 600 værdipapirer, der er sikkerhedskopieret af subprime-realkreditlån, på "kreditvagt."

På det tidspunkt, da subprime-krisen fortsatte, begyndte boligpriserne over hele landet at falde på grund af et magt af nye huse på markedet, så millioner af husejere og deres pantelånere pludselig "blev under vand", hvilket betyder, at deres hjem blev værdsat mindre end deres samlede lånebeløb.

Fed falder renter

Interessant nok den 9. oktober 2019 nåede det amerikanske aktiemarked sit høje niveau hele tiden, da nøglen Dow Jones Industrial Average oversteg 14.000 for første gang i historien.

Det vil dog markere den sidste smule gode nyheder for den amerikanske økonomi i nogen tid.

I løbet af de næste 18 måneder ville Dow miste mere end halvdelen af ​​sin værdi og falde til 6.547 point. Som et resultat led hundreder af tusinder af amerikanere, der havde betydelige dele af deres livbesparelse investeret på aktiemarkedet, katastrofale økonomiske tab.

I løbet af den store recession faldt nettoværdien af ​​amerikanske husstande og nonprofit med mere end 20 procent fra et højt på $ 69 billioner i efteråret 2019 til $ 55 billioner i foråret 2019. Et tab på nogle 14 billioner dollars.

Efterhånden som den amerikanske økonomi blev svækket, begyndte den amerikanske Federal Reserve (eller "Fed") at gribe ind og reducere den nationale målrente, som långivere bruger som en vejledning til fastsættelse af renter på lån.

Rentesatserne lå på 5,25 procent i september 2019. Ved udgangen af ​​2019 havde Fed reduceret målrenten til nul procent for første gang i historien i håb om endnu en gang at tilskynde til låntagning og, i forlængelse heraf, kapitalinvesteringer.

Stimulus-pakke

Sænkning af målrenten var naturligvis ikke det eneste, Fed og den amerikanske regering gjorde for at bekæmpe den store recession og minimere dens virkninger på økonomien.

I februar 2019 underskrev præsident George W. Bush den såkaldte Economic Stimulus Act i lov. Lovgivningen gav skatteyderne rabatter ($ 600 til $ 1.200), som de blev opfordret til at bruge; reducerede skatter; og øgede lånegrænserne for føderale boliglånsprogrammer (for eksempel Fannie Mae og Freddie Mac).

Dette sidste element blev designet til forhåbentlig at generere nyt salg af boliger og give et løft for økonomien. Den såkaldte "Stimulus-pakke" gav virksomhederne også økonomiske incitamenter til kapitalinvestering.

For stor til at fejle

Selv med disse indgreb var landets økonomiske problemer langt fra ovre. I marts 2019 kollapsede investeringsbankgiganten Bear Stearns efter at have tilskrevet sine økonomiske problemer investering i subprime-prioritetslån, og dens aktiver blev erhvervet af JP Morgan Chase til en nedsat pris.

Et par måneder senere erklærede økonomisk behemoth Lehman Brothers konkurs af lignende grunde, hvilket skabte den største konkurs arkivering i U.S. historie. Inden for få dage efter Lehman Brothers 'meddelelse, gik Fed med på at låne forsikrings- og investeringsselskabet AIG omkring 85 milliarder dollars, så den kunne forblive flydende.

Politiske ledere berettigede beslutningen og sagde, at AIG var "for stor til at mislykkes", og at dens sammenbrud yderligere ville destabilisere den amerikanske økonomi.

TARP-program

Med frygt for, at lignende kollaps kunne opretholdes af andre store finansielle selskaber og banker, godkendte præsident Bush Troubled Asset Relief Program (TARP) i oktober 2019. TARP forsynede i det væsentlige den amerikanske regering med 700 milliarder dollars i midler til at købe aktiver fra kæmpende virksomheder i for at holde dem i forretning. Handlerne ville gøre det muligt for regeringen at sælge disse aktiver på et senere tidspunkt, forhåbentlig med et overskud.

Inden for et par uger brugte regeringen 125 milliarder dollars i TARP-midler til at erhverve aktiver fra ni amerikanske banker. I begyndelsen af ​​2019 blev TARP-midler også brugt til at redde bilproducenter General Motors og Chrysler (en samlet $ 80 milliarder) og bankgiganten Bank of America ($ 125 milliarder).

Januar 2019 bragte også en ny administration i Det Hvide Hus, som præsident Barack Obama. Imidlertid forblev mange af de gamle økonomiske problemer for den nye præsident at tackle.

I sine første par uger i embedet underskrev præsident Obama en anden "Stimulus-pakke" i loven, denne gang øremærket 787 milliarder dollars til skattelettelser samt udgifter til infrastruktur, skoler, sundhedsvæsen og grøn energi.

Hvorvidt disse initiativer medførte afslutningen af ​​den store recession er et spørgsmål om debat. I det mindste officielt bestemte National Bureau of Economic Research (NBER), at nedgangen i USA officielt sluttede i juni 2019, baseret på nøgleøkonomiske indikatorer (inklusive arbejdsløshedsprocenter og aktiemarkedet).

Kølvandet på den store recession

Selvom den store recession officielt var forbi i USA i 2019, blandt mange mennesker i Amerika og i andre lande rundt om i verden, blev virkningen af ​​nedturen mærket i mange flere år.

Fra 2019 til og med 2019 har flere europæiske lande, herunder Irland, Grækenland, Portugal og Cypern underskrevet deres nationale gæld, og tvunget Den Europæiske Union til at give dem ”bailout” -lån og andre kontante investeringer.

Disse lande var også tvunget til at gennemføre ”nøje” -foranstaltninger, så som skatteforøgelser og nedskæringer til sociale ydelsesprogrammer (herunder sundhedsydelser og pensioneringsprogrammer) ”for at tilbagebetale deres gæld.

Dodd-Frank-loven

Den store recession indledte også en ny periode med finansiel regulering i USA og andre steder. Økonomer har hævdet, at ophævelse i 1990'erne af depressionstidsreguleringen, kendt som Glass-Steagall Act, bidrog til de problemer, der forårsagede recessionen.

Mens sandheden sandsynligvis er mere kompliceret end det, ophævede Glass-Steagall-loven, der havde været på bøgerne siden 1933, mange af landets større finansielle institutioner til at slå sig sammen og skabte meget større virksomheder. Dette sætte scenen for "for store til at mislykkes" redningsregler for mange af disse virksomheder af regeringen.

Dodd’Frank-loven, der blev underskrevet i lov af præsident Obama i 2019, var designet til at gendanne i det mindste nogle af den amerikanske regerings lovgivningsmyndighed over den finansielle industri.

Dodd-Frank gjorde det muligt for den føderale regering at overtage kontrol over banker, der anses for at være på randen af ​​økonomisk sammenbrud og ved at implementere forskellige forbrugerbeskyttelser, der er designet til at beskytte investeringer og forhindre “rovdyrudlån” -banker, der yder lån med høj rente til låntagere, der sandsynligvis har svært ved at betale.

Efter at han blev indviet, bestræbte præsident Donald Trump og nogle medlemmer af Kongressen sig adskillige bestræbelser på at tage vigtige dele af Dodd-Frank-loven, som ville fjerne nogle af reglerne, der beskytter amerikanerne mod en anden recession.

Kilder

Rich, Robert. “Den store recession.” Federalreservehistory.org.
“New Century-filer til kapitel 11-konkurs.” Reuters.com.
Fuld tidslinje. Federal Reserve Bank of St. Louis.
”Bush underskriver stimuleringsregning; rabatkontrol forventet i maj. ”CNN.com.
”JPMorgan opsøger den urolige bjørn.” CNN.com.
Glass, Andrew. “Bush underskriver bankudvikling 3. oktober 2019.” Politico.com.
Amadeo, Kimberly. “Auto Industry Bailout (GM, Chrysler, Ford).” Thebalance.com.
”Bank of America får stor regeringsafvikling. Reuters.com.
“Obama underskriver stimuleringsplan i loven.” CBSNews.com.
Isidore, Chris. “Recession officielt sluttede i juni 2019.” CNN.com.
Christian Science Monitor. “Tidslinje for den store recession.” CSMonitor.com.
“Hurtige fakta om europæisk gældskrise.” CNN.com.
Zarroli, Jim. “Faktaundersøgelse: forårsagede Glass-Steagall den finansielle krise i 2019?” NPR.com.
“Dodd-Frank Wall Street-reform og forbrugerbeskyttelseslov.” Investopedia.com.
Senatets bankudvalg indfører ophævelse af Dodd-Frank-loven. HousingWire.