Indhold

• FDIC Oprettet
• Ferdinand Pecora
• 'Banksters' fortjeneste, mens amerikanerne lider
• Alan Greenspan og bankregulering
• Gramm-Leach-Bliley Act
• Store recession strejker
• Kilder

Glass-Steagall Act, som er en del af bankloven fra 1933, var milepælsbanklovgivning, der adskiller Wall Street fra Main Street ved at tilbyde beskyttelse til folk, der overfører deres opsparing til forretningsbanker. Millioner af amerikanere mistede deres job i den store depression, og en ud af fire mistede deres livsbesparelser, efter at mere end 4.000 amerikanske banker lukkede mellem 1929 og 1933, hvilket efterlod indskydere med næsten 400 millioner dollars i tab. Glass-Steagall-loven forbød bankfolk i at bruge indskyderes penge til at forfølge højrisikoinvesteringer, men handlingen blev effektivt underskrevet af løsere begrænsninger i det deregulerende miljø i 1980'erne og 1990'erne.

Da den store depression i 1930'erne ødelagde den amerikanske økonomi, beskyldte mange den økonomiske sammenbrud delvis af shenanigans fra finanssektoren og løse bankforskrifter.

Den amerikanske senator Carter Glass, en demokrat fra Virginia, indførte først lovgivningen i januar 1932, og lovforslaget blev sponsoreret af den demokratiske Alabama-repræsentant Henry Steagall.

Den 16. juni 1933 underskrev præsident Franklin D. Roosevelt Glass-Steagall-loven i lov som en del af en række foranstaltninger, der blev vedtaget i løbet af hans første 100 dage for at genoprette landets økonomi og tillid til dets banksystemer.

FDIC Oprettet

Glass-Steagall-loven oprettede en firewall mellem forretningsbanker, der accepterer indskud og udsteder lån, og investeringsbanker, der forhandler om salg af obligationer og aktier.

Bankloven fra 1933 oprettede også Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som beskyttede bankindskud op til 2.500 dollars på det tidspunkt (nu op til $ 250.000 som et resultat af Dodd-Frank-loven fra 2019).

Som det fremgår af lovforslaget, var det designet "til at sikre en sikrere og mere effektiv anvendelse af bankernes aktiver, til at regulere interbankkontrol, for at forhindre unødig fordeling af midler til spekulative operationer og til andre formål."

Ferdinand Pecora

Nogle af disse "unødvendige afvigelser" og "spekulative operationer" var blevet afsløret i kongresundersøgelser ledet af en firebrand-anklager ved navn Ferdinand Pecora.

Som hovedrådgiver for det amerikanske senats udvalg for bank- og valutaudveksling, Pecora'an italiensk indvandrer, der steg op gennem Tammany Halls rækker, på trods af hans ry for ærlighed'dug i handlinger fra top bankledere og fandt voldsom hensynsløs adfærd, korruption og cronyism .

Som en del af problemet, som Pecora og hans efterforskningsteam afslørede, var, at banker kunne låne penge til et selskab og derefter udstede aktier i det samme selskab uden at afsløre for aktionærerne bankens underliggende interessekonflikt. Hvis dette selskab derefter mislykkedes, led banken ingen tab, mens dens investorer blev tilbageholdt i posen.

'Banksters' fortjeneste, mens amerikanerne lider

I en række sensationelle høringer udsatte Pecora gerninger hos mennesker som Charles Mitchell, chef for den største bank i Amerika, National City Bank (nu Citibank), der tjente mere end $ 1 million i bonusser i 1929 men betalte nul skat. National City Bank, som afsløret vidnesbyrd, havde taget bundter af dårlige lån, pakket dem som værdipapirer og losset dem på intetanende kunder.

I mellemtiden var en øverste direktør i Chase National Bank (en forløber for dagens JPMorgan Chase) blevet rig ved at have solgt sit selskabs aktier i løbet af 1929-børskrakket. I vidnesbyrd fra finansmand J.P. Morgan fik offentligheden at vide, at Morgan havde udstedt aktier til nedsatte priser til en lille cirkel af privilegerede klienter, inklusive den tidligere præsident Calvin Coolidge.

Pecoras høringer fængslede en stadig mere afskyet amerikansk offentlighed, der begyndte at referere til disse mænd som "bankstjerner", et udtryk myntet til at henvise til økonomiske ledere, der havde sat nationens økonomi i fare, mens de fik overskud.

EN Chicago Tribune redaktør skrev den 24. februar 1933, at "den eneste forskel mellem en bankindbrud og en bankpræsident er, at man arbejder om natten." Præsident Roosevelt og lovgivere udnyttede denne bølge af vrede for den finansielle industri at skubbe igennem Glass-Steagall Act , som Roosevelt underskrev i lov den 16. juni 1933.

I henhold til loven kunne bankfolk tage indskud og udstede lån og mæglere hos investeringsbanker kunne skaffe kapital og sælge værdipapirer, men ingen bankmand hos et enkelt firma kunne gøre begge dele. Over tid blev barrierer, der blev oprettet af Glass-Steagall, imidlertid gradvist skåret væk.

Alan Greenspan og bankregulering

Fra 1970'erne begyndte store banker at skubbe tilbage til Glass-Steagall-lovens regler og hævdede, at de gjorde dem mindre konkurrencedygtige over for udenlandske værdipapirfirmaer.

Argumentet, der blev omfavnet af Federal Reserve formand Alan Greenspan, der blev udnævnt af præsident Ronald Reagan i 1987, var, at hvis banker fik lov til at engagere sig i investeringsstrategier, kunne de øge afkastet for deres bankkunder og samtidig undgå risiko ved at diversificere deres forretninger.

Snart begyndte adskillige banker at krydse linjen, når den først blev oprettet ved Glass’Steagall Act gennem smuthuller i handlingen. For eksempel bestemte handlingen, at selv om en Federal Reserve-medlemsbank ikke kunne handle med værdipapirer, kunne en bank tilknytte et selskab, der gjorde så længe som det selskab, der ikke var "primært engageret" i sådanne aktiviteter.

Gramm-Leach-Bliley Act

En af de mest fremtrædende aftaler, der udnyttede dette smuthul, var fusionen i 1998 af bankgiganten Citicorp med Travellersforsikring, der ejede den nu nedlagte investeringsbank Salomon Smith Barney.

Et år senere underskrev præsident Bill Clinton loven om modernisering af finansielle tjenester, almindeligvis kendt som Gramm-Leach-Bliley, der effektivt neutraliserede Glass-Steagall ved at ophæve nøglekomponenterne i loven.

Præsident Clinton sagde, at lovgivningen ville "forbedre stabiliteten i vores finansielle servicesystem" ved at give finansielle virksomheder mulighed for at "diversificere deres produktudbud og dermed deres indtægtskilder" og gøre finansielle virksomheder "bedre rustet til at konkurrere på globale finansielle markeder."

Store recession strejker

Nogle økonomer peger på ophævelse af Glass-Steagall-loven som en nøglefaktor, der fører til boligmarkedsboblen og den efterfølgende store recession, finanskrisen i 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, en nobelprisvinder i økonomi og professor ved Columbia University, skrev i et udtalelsesstykke fra 2019, at investeringsbankkulturen ved at bringe ”investerings- og forretningsbanker sammen kom på toppen. Der var et efterspørgsel efter den slags høje afkast, der kun kunne opnås gennem høj gearing og stor risikotagning. ”

Men andre økonomer, inklusive den tidligere finansminister Sekretær Tim Geithner, argumenterede for, at et boom i subprime-realkreditudlån, oppustede scoringer fra kreditvurderingsbureauer og et uden for kontrol securitisationsmarked var mere betydningsfulde faktorer end enhver afvikling af den føderale regulering.

Under alle omstændigheder, under 10 år efter afviklingen af ​​Glass-Steagall-akten, led nationen gennem den store recession, den største økonomiske sammenbrud siden 1929-børskrisen, der oprindeligt havde inspireret handlingen.

Kilder

Banklov fra 1933 (Glass-Steagall), Federal Reserve History.
“The Banking Act of 1933” af Howard H. Preston, december 1933, The American Economic Review 23, nr. 4.
“Manden, der trængte banksterne,” af Gilbert King, 29. november 2019, Smithsonian.
“Pecora Hearings a Model for Financial Crisis Investigation,” af Amanda Ruggeri, 29. september 2019, US News and World Report.
Underudvalg om senatopløsninger 84 og 234, USAs senat / historie.
“The Legacy of F.D.R.” af David M. Kennedy, 24. juni 2019, Time.
“Greenspan opfordrer til ophævelse af Glass-Steagall Bank Law” af Kathleen Day, 19. november 1987, The Washington Post.
Erklæring fra præsident Bill Clinton ved underskrivelsen af ​​loven om finansiel modernisering, 12. november 1999, U.S. Department of Treasure, Office of Public Affairs.
“Capitalist Fools,” af Joseph E. Stiglitz, januar 2019, Vanity Fair.
“How Wall Street Killed Financial Reform,” af Matt Taibi, 10. maj 2019, Rolling Stone.
“Origins of the Financial Crisis: Crash Course,” 7. september 2019, The Economist.
“Krisen i 2019 hænger stadig over kreditvurderingsfirmaer,” af Matt Krantz, 13. september 2019, USA Today.
“Faktaundersøgelse: Forårsaket Glass-Steagall finanskrisen i 2019?” Af Jim Zarroli, 14. oktober 2019, NPR.
“Hvad kan der være galt med Trump, der gendanner Glass-Steagall?” Af Nicholas Lemann, 12. april 2019, The New Yorker.
"Erklæring om underskrift af Gramm-Leach-Bliley Act: 12. november 1999," William J. Clinton. Det amerikanske formandskabsprojekt.